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2019-03-21 09:13:54
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杜鹏/文[]1月26日,海普瑞(00♀♀2399.SZ)13亿公司债发计划收♀♀〉搅死醋灾ぜ嗷岬呐文,这对逾♀♀≮资金链非常紧张的上市♀♀」司而言至关重要。[]说起海普瑞,大部分投资人都不烩♀♀♂陌生。2010年5月,公司号称其产品肝素钠获得美光♀♀→FDA唯一认证,以高收益、高净资产、高成长企业的光烩♀♀》,创造A股史上最高发价148元/股登陆♀♀A股市场,并让其实际控制人♀♀±铒夫妇当时以504亿元的身家荣登中♀♀」内地新首富。[]海普瑞上市至♀♀〗褚寻四暧杏啵期间不仅花光了59.35亿遭♀♀―的IPO募集资金,而且还一直在不断尖♀♀∮杠杆,截至2018年三季度末有息负债达到51♀♀.33亿元,股债融资总额合计达到百亿元左右。[]然而,衡♀♀。普瑞百亿融资背后并没有给投资人带来遭♀♀・期中的回报:不仅收入和净利♀♀∪笙啾壬鲜兄初大幅缩水,而且上市之后♀♀〉ROE多数年份在5%以下,不及意♀♀▲理财水平,更是没有为投资人创遭♀♀§自由现金流,这本质上是一种价值毁灭,♀♀∥ǘ郎鲜泄司大股东以及高盛成为最大受益人,♀♀≈诙嘀行⊥蹲嗜顺晌炮灰。[]那么,海普瑞这次13亿♀♀≡公司债融资,还会重蹈之前百意♀♀≮融资的覆辙吗?[]紧绷的资金链[]1月26日,海普瑞♀♀》⒉脊告称,公司近日收到来自肘♀♀⌒国证监会的批文,核准公司向合格投资者公开发面值总♀♀《畈怀过13亿元的公司债券。[♀♀]这项发债计划是由上市♀♀」司于2018年正式提出。2018年7月10日,海普瑞发♀♀〔脊告称,公司第四届董事会第♀♀∈五次会议审议通过了《关于公开发公司♀♀≌券方案的议案》,本次发总额不超过15亿元♀♀。募集资金在扣除发费用后,拟用于逾♀♀∨化债务结构、偿还金融♀♀』构借款、补充流动资金及适用的法律法规允许的其他用♀♀⊥尽[]前后对比可以发现,海普瑞最初提出的♀♀15亿元额度最终并未能完全如愿,证监会批下来♀♀〉亩疃仁13亿元,相比预期额少了2亿元。[]这次发债对逾♀♀≮当前的海普瑞而言至关重要。截至2018年三季度末,公蒜♀♀【短期借款、一年内到期非流动负债、长♀♀∑诮杩睢⒂Ω墩券分别为16.39亿元、10.27亿元♀♀♀、14.73亿元、9.94亿元,有息负这♀♀‘合计51.33亿元,而公司目前账面♀♀∩系幕醣易式鸾鲇23.72亿♀♀≡,尚不及有息负债总额碘♀♀∧一半水平,可谓是偿债压力沉重。[]从短期债务♀♀±纯矗除了16.39亿元的短期借款和♀♀10.27亿元的一年内到期♀♀》橇鞫负债以外,公司账上还有一笔13.98亿元的其他应♀♀「犊睿这笔款项中的大部分(12亿元)是♀♀∩鲜泄司收购多普乐尚未支付的股权转让款。[]2018年2遭♀♀÷12日,海普瑞发布公告称,光♀♀~司以支付现金的方式购买李锂、李坦、单宇、深垅♀♀≮市乐仁科技有限公司、乌鲁木齐解♀♀○田土股权投资合伙企业(有限合伙)、♀♀∥诼衬酒敕衫词股权投资逾♀♀⌒限公司、乌鲁木齐水滴石穿股权投资合伙企业(逾♀♀⌒限合伙)、新疆东方道智股权投资衡♀♀∠伙企业(有限合伙)、廊坊开发区鑫化嘉业投租♀♀∈咨询有限公司、INNO GOLD INVESTMENTS LIM♀♀ITED、LINKFUL TREASURE MANAGEMENT L♀♀IMITED、GS Direct Pharma Limited持♀♀∮械亩嗥绽100%股权。[]♀♀”敬谓灰妆甑募鄹袢范ㄎ24亿元,其♀♀≈泄司以超募资金支付1♀♀2亿元,以自有资金或自筹资金支付12亿元。多柒♀♀≌乐控股天道医药,通过此次交易b♀♀‖天道医药将成为公司的全资下♀♀∈艄司,天道医药主要从事低分子肝素原料药及制剂的研♀♀》、生产和销售;李锂和李坦为多普乐的控股股东和实♀♀】厝耍同时为海普瑞的实控人。[]如果把其他应付款♀♀〖扑阍谀诘幕埃海普瑞需要支付的短期债务金垛♀♀☆至少高达40.64亿元。因此,这笔公蒜♀♀【债对于缓解海普瑞的资金链肘♀♀×关重要。[]百亿融资效益低[]从前面可♀♀∫钥闯觯海普瑞是一个高杠杆偏好者。2018年肉♀♀↓季度末,公司资产负债率高达56.28%,期末有息负债总垛♀♀☆合计51.33亿元。不过相比债务融资♀♀》绞剑海普瑞8年之前的IPO,更是惊爆了所♀♀∮型蹲收叩难矍颉[]时间回到2010年5月,海普♀♀∪鹪IPO时自称是国内唯一一家通过美国FDA认证♀♀〉母嗡啬圃料药生产企业,就连金牌基金经理♀♀⊥跹俏耙脖硎尽昂苌偌♀♀〉秸庋好的医药企业”。从财务数据来看,其靓♀♀±龀潭燃负醭越了绝大部分A股♀♀∩鲜泄司,2008-2010年,海普瑞的收入分别为♀♀4.35亿元、22.24亿元、♀♀38.53亿元,净利润分别为1.61♀♀∫谠、8.09亿元、12.1亿元,短短3年时间收肉♀♀‰和净利润分别增加了7.86倍、6.52倍,2008年和♀♀2009年的ROE分别达到71.06%、120.15%。[]♀♀∠∪钡母拍罴由掀亮的财务♀♀∈据,使海普瑞获得了211家机构91倍的斥♀♀‖额认购,IPO募集资金总额高达59.35亿遭♀♀―,几乎是拟募集资金总额的6倍,创造A股史上最高发价1♀♀48元/股的IPO纪录,并让其实际控制人李锂夫妇当时以50♀♀4亿元的身家荣登中国内地新首富,一时风头无两。[]因粹♀♀∷,按照IPO募资额加上期末有息这♀♀‘务来计算,海普瑞通过♀♀」烧方式融资的金额合计高达110.68亿元。然垛♀♀▲,海普瑞百亿融资却并没有带来预期中的效♀♀∫妗[]翻阅往年财报可以发现,海普瑞上市之衡♀♀◇第一年就发生了业绩大变♀♀×常2011年收入和净利润分别为24.95亿元、6.22♀♀∫谠,同比分别下降35.26%、48.57%。垛♀♀▲在此之后的年份,公蒜♀♀【收入和净利润均有3年斥♀♀■现显著下滑。[]从公司体♀♀×坷纯矗海普瑞上市之后的收♀♀∪牒途焕润再也未能超过2010上市之年的巅峰水平。财♀♀”ㄏ允荆2010-2017年,海普肉♀♀○的收入分别为38.53亿元、24.♀♀95亿元、17.62亿元、15.13亿元、19.59亿元、22.92♀♀∫谠、22.61亿元、26.7亿元,净利润分别为1♀♀2.1亿元、6.22亿元、6.24亿元、3.1♀♀7亿元、3.38亿元、5.8亿元♀♀ 3.97亿元、1.31亿元,♀♀〖尤ROE分别为22.07%、8.01%、7.99%、4%、4.17%、6.♀♀8%、4.84%、1.69%。[]♀♀∮缮厦婵梢钥闯觯经过7年的“♀♀】嘈摹本营之后,公司2017年的收入和净利润相比2010♀♀∧攴直鹚跛30.7%、89.17%,上市之后的ROE多数年份在5%♀♀∫韵隆:廖抟晌剩这样的经营成绩肯定是不及格的,♀♀∮利能力更是连银理财水平都不如。[]而♀♀∏遥这样惨淡的成绩还是在不断巨额投资之下才实现的♀♀♀。据统计,2010-2017年及2018年前三季垛♀♀∪,海普瑞购建固定资产、无形租♀♀∈产和其他长期资产支付的现金累计23.♀♀11亿元,取得子公司及其他营业单♀♀∥恢Ц兜南纸鹁欢罾奂38.15亿元,两者合计61.♀♀26亿元。[]截至2018年三尖♀♀【度末,海普瑞账面上有♀♀∩逃23.22亿元。根据2018年中报,海普瑞的♀♀∩逃主要由两项资产构成:SPL Acq♀♀uisition Corp.(下称“SPL”)和Cytovance ♀♀Biologics Inc.(下称“CYT”)的期末余额封♀♀≈别为14.03亿元和8.3亿元,这两家子公司均是上市公蒜♀♀【通过在美国设立的全资子公司收购而来。[]2♀♀013年12月27日,海普瑞公告称,上市公司通过在美国设菱♀♀、的全资子公司美国海普瑞收购美国S♀♀PL公司100%股权,全部采用现金支付,折合人民币遭♀♀〖20.75亿元。SPL的主营业务为肝♀♀∷卦料药的研发、生产和销殊♀♀≯,此外还生产胰酶原料药。[]时隔1年多之后♀♀。海普瑞再度发起海外收购。2015年♀♀8月25日,海普瑞公告称,拟通过美国海柒♀♀≌瑞以2.06亿美元购买CYT的肉♀♀~部股权,CYT(赛湾生物)是一家专♀♀∫堤峁┎溉槎物细胞培养和微生♀♀∥锓⒔屠丛吹闹瘟频鞍滓♀♀々物和抗体药物合同开发和生产(♀♀CDMO)的企业。[]财报显殊♀♀【,2017年和2018年上半年,美国海普瑞碘♀♀∧净利润分别为6240万元♀♀♀、1.37亿元,占海普瑞当期净利润的比棱♀♀↓分别为52.80%和68.01%。很显然,如果没有这两♀♀∠钍展海海普瑞的业绩表现会更差,相比上市之斥♀♀□的规模会有更大比例的缩水。[]粹♀♀∮自由现金流角度来看,据统计,2010-2017年及2018年♀♀∏叭季度,公司投资性现金流净流出额累计为83.49♀♀∫谠,经营性现金流累尖♀♀∑值为48.95亿元,前者遭♀♀《远大于后者。这也就意味着,上市公司根♀♀”久挥形股东创造净真金白银b♀♀‖这本质上是一种价值烩♀♀≠灭。[]从二级市场表现来看,按照前复权价计算,海柒♀♀≌瑞在上市之初创下历史最高价51.44元/股之后b♀♀‖股价就一路向北,腰斩再腰斩,并在20♀♀13年上旬创下历史最低价9.24元/股。之后,即扁♀♀°是在2015年的大牛市期间,♀♀」司最高股价也仅仅涨至29.48遭♀♀―/股,与上市之时创下的历史最高价仍然相♀♀〔钌踉叮而最新的收盘价格(2月20日)也不过只逾♀♀⌒21.99元/股。这也就意味着,如果在最初♀♀∩鲜惺本统钟泻F杖鸬墓煞葜两瘢那么投♀♀∽收呓损失惨重。[]而在小股东惨遭血洗背后,海普瑞粹♀♀◇股东却通过高比例分红成为最大♀♀∈芤嫒恕[]最新的财报显示,李♀♀★夫妇是海普瑞的实际控制人,氢♀♀“者通过3家全资子公司深圳市乐仁科技有镶♀♀∞公司、乌鲁木齐金田土股权投资合伙企业(有限合烩♀♀★)、乌鲁木齐飞来石光♀♀∩权投资有限公司,分扁♀♀○持有上市公司股份的38.01%、32.72%、3.23%,合计斥♀♀≈有比例73.96%。而海普瑞2010年上市以棱♀♀〈现金分红额累计有30.7♀♀7亿元,按照前面的比例计算进入李锂♀♀》蚋狙包的分红额有22.76亿元,是IPO募资总额的38.♀♀34%。[]除了大股东以外,高盛凭着华尔街式的狡黠与锯♀♀~准,通过海普瑞IPO以♀♀3700万元的成本,获得了18亿元的回报,投资收益率接解♀♀↑50倍。[]招股书显示,♀♀2007年9月3日,经海普瑞股♀♀《会审议通过,接受GS Pharm♀♀a增资491.76万美元。在海普瑞2010拟♀♀£5月6日首次公开发时,GS Pharma♀♀〕钟泻F杖4500万股,占总股本的11.25%。GS Ph♀♀arma系GS Direct, L.L.C.的全租♀♀∈子公司,而后者为高盛集♀♀⊥湃资子公司。[]此后海普瑞♀♀∈盗酱畏趾欤2012年5月9日,海普瑞再次实每10股派现♀♀〗6元(扣税后5.4元)的分红,GS Pharma遭♀♀≠次获得4860万元现金分红。GS Pharma合计获得现金分衡♀♀§收益1.3亿元。[]与此同时,GS Pharma在二♀♀〖妒谐∫部始了疯狂减持之♀♀÷贰[]2013年1月21日,海普瑞发布的公告显示♀♀。2012年6月18日至2013年1月1♀♀8日,GS Pharma通过二级殊♀♀⌒场集中竞价交易减持了海普瑞1706万股,♀♀〖醭志价为19.23元/股;2012年5月8日至2013年1月8肉♀♀≌,GS Pharma又通过大宗交易平台以21.01元/股的锯♀♀※价减持海普瑞2295万股。由此计算,GS P♀♀harma在2012年5月8日至2013年1月18日期间,累计♀♀〖醭趾F杖4001万股,套现8.1亿元。[]本轮减持过后♀♀。GS Pharma持有海普瑞吴♀♀∞限售条件股4999万股,占比从此前的11♀♀.25%下降至6.25%。按照当时的收盘价18.85元/股计算♀♀。账面价值为9.42亿元,算上述现金分红收益1.3亿元♀♀『捅韭旨醭只褚娴8.1亿元,共计18.82亿元,扣除♀♀2007年投资成本3694.83万元,高盛集团投资海普瑞获♀♀∫18.45亿元,是其成本的50倍。[]对逾♀♀≮高盛的减持,有不少人提出质疑,认为其碘♀♀”初投资海普瑞就没有打算长期培养♀♀『笳叩某沙ぃ而是投机一把♀♀【妥撸结果是给众多散户留下一地鸡毛。[]♀♀∥备呖萍[]海普瑞缺乏长期成长♀♀⌒缘闹苯釉因是,公司上市之时联合高盛制♀♀≡斐隼吹南∪毙愿拍詈亡丽的财吴♀♀●数据,彻底蒙蔽了广大投资人。[]海普瑞的主营产品殊♀♀∏肝素钠原料药,2010年上市当年公司全部收♀♀∪刖来自此类产品,2017年之时,该项产品贡献收入2♀♀0.36亿元,占当年收入的比例为76.26%,肝素钠原♀♀×弦┤匀皇枪司最主要的收入和利润来♀♀≡础[]肝素原料处于肝素产业链中游,是由猪肠黏膜肘♀♀⌒提取的硫酸氨基葡聚糖的钠盐,主要用于生产标准肝素肘♀♀∑剂或低分子肝素原料药,肝素制剂是肝素♀♀〉淖钪詹品形式,主要应用于心脑血管疾病和血液透吴♀♀■治疗。[]肝素是一个典型的外向型产品,全球免♀♀】年市场容量预计在30亿至40亿美遭♀♀―,国内每年出口100多吨,♀♀∈鞘澜绺嗡卦料的主要供应国尖♀♀∫,欧美发达国家是全球肝素类药物碘♀♀∧主要消费市场。[]对于这项主力产品,海普瑞碘♀♀∧招股书上如是描绘:“公司是全球产镶♀♀→规模最大、装备最先进、♀♀≈柿孔钗安全可靠的肝素钠原料药生产企业b♀♀‖是目前国内肝素钠原料药业唯一通过美♀♀」FDA认证的企业,并氢♀♀∫通过了欧盟CEP认证,产品99%以上直接或间♀♀〗映隹冢在中国肝素钠产业出口金额排名中♀♀×械谝晃弧![]FDA唯一认证对于海普瑞光♀♀∩票发定价具有极大的影响,如果有另一家供应赦♀♀√存在,恐怕海普瑞的定价就要被腰♀♀≌丁[]然而,这个唯一锈♀♀≡认证却并没有得到业内的斥♀♀⌒认。很快,中国生化制药♀♀」ひ敌会秘书长徐康生站出来表示,♀♀♀“唯一”的说法“不太实事求殊♀♀∏”,因为除了海普瑞,目前♀♀“括烟台东诚、常州千红♀♀♀、河北常山在内的多家肝素钠原料药赦♀♀→产商均已获得FDA认证。社会各界强烈质疑,令海柒♀♀≌瑞因此落入“认证门”的麻烦之中。[]2011年7月1日,肘♀♀・监会对海普瑞保荐人中投证肉♀♀’的两名保荐代表人出具了警示函,赔♀♀→评其对发人取得美国殊♀♀〕品与药品管理局(FDA)认证等事项碘♀♀∧尽职调查没有勤勉尽责。[]而海普♀♀∪鹕鲜兄前的靓丽财务数据,在外界看来更多的是具有偶♀♀∪恍砸蛩亍[]2008年2月28日,美国百特医菱♀♀∑公司正式宣布召回大量肝素类产品。在美国百特宣♀♀〔颊倩氐牡碧欤美国食柒♀♀》药物管理局(FDA)发表声明斥♀♀∑,在FDA已收到的21例因各种原因致死的报告中b♀♀‖有12人使用了美国百特产品。美国百特召回的所有肝素测♀♀→品的活性成分都来自同一家供♀♀∮ι蹋即美国SPL,而SPL为美国百特提供的部分肝蒜♀♀∝钠原料则来源于其控股的中光♀♀→江苏常州凯普生物化学有限公司♀♀♀。[]百特风波之后,为了弥补市场缺库♀♀≮,美国FDA同意在公司供应肝素钠原料药的前提镶♀♀÷批准APP公司生产全部规格碘♀♀∧大剂量标准肝素制剂产品,而海普瑞以“零肉♀♀”陷”结果通过了美国FDA现场复查,并♀♀∮APP公司签订了独家供货和独家采购,使海柒♀♀≌瑞一跃成为美国大剂量标准肝素制♀♀〖廖ㄒ坏脑料药供应商。2008年b♀♀‖海普瑞的营业收入为4.35亿元,利润为1.61亿元;到了2♀♀009年,其营业额猛增至22.24亿元,净利润8.♀♀09亿元;到了2010年营意♀♀〉额和净利润又大幅分别增斥♀♀・至38.53亿元、12.1亿元。[]可以说,正是因为百题♀♀∝这一偶然性事件,才有了海普瑞♀♀∩鲜性炀屠铒夫妇中国新首富的故事。[]然而,好景♀♀〔⒉怀ぁ2011年8月,千红制药(002550♀♀.SZ)肝素钠原料药通过FDA认证,打破了♀♀『F杖鹪诿拦市场的绝对垄断地位。2013年,斥♀♀。山药业(维权)(3002♀♀55.SZ)通过认证,之后东诚意♀♀々业(002675.SZ)、健逾♀♀⊙股份(603707.SH)、青岛九龙生物医♀♀∫┚通过了肝素钠原料药FDA认证,♀♀≌个市场的竞争格局急剧恶化。[]结果就是,♀♀『F杖鸶嗡啬圃料药市场份额遭竞争对手大幅吞噬。♀♀〔票ㄏ允荆2010年和2017年,公司肝素钠原料♀♀∫┎品收入分别为38.5♀♀3亿元、20.36亿元,2017年的销售额相比201♀♀0年足足少了18.17亿元。[]这是一个没有太多技术含菱♀♀】、准入门槛也比较低的领域。从本质上来讲,肝素钠♀♀≡料药类似化工股,但是二级市场上却给出了粹♀♀〈新药的估值水平。Wind资讯显示,海普肉♀♀○最新的PB为4.67倍,投资人对此应该要有清锈♀♀⊙的认识。[]联营企业巨亏[]海♀♀∑杖鹨导ú徽窦ROE常年维持在低位水平的另外♀♀♀一个重要原因是,公司巨额投资并没有产生收益,相反还对公司业绩造成拖累。[]财报显示,2017年和2018年前三季度,海普瑞投资收益分别为-5094万元、-1.88亿元,其中对联营企业和合营企业的投资收益分别为-1923万元、-2.58亿元,对当期净利润造成很大拖累。[]翻阅财报可以发现,海普瑞长期股权投资科目下共有两项资产:Resver logix Corp.(下称“RVX”)和OncoQuest Inc.,这两项资产在2017年末时账面余额合计有6.21亿元,而在2018年三季度末时已经大幅减少至3.66亿元。根据2018年中报,Resver logix Corp.和OncoQuest Inc.当期贡献的投资收益分别为-1.29亿元、-508万元。[]根据公告,2015年4月,海普瑞使用自有资金3543万加元参与认购RVX增发的1327万股股票,占增发后总股本的12.69%。2017年6月20日,公司以自有资金240万加元认购RVX增发的133万股普通股,占RVX当时增发后股本的12.74%。2017年10月13日,公司与RVX签署股权认购协议,并于2017年12月5日以自有资金8700万加元认购了RVX新发的6042万股普通股,所投资资金主要用于RVX偿还债务、产品研发和运营等,认购后,海普瑞持有RVX普通股7502万股,占RVX已发普通股的42.86%。[]海普瑞在2017年10月14日发布的公告显示,RVX是一家开发治疗心脑血管疾病药物的新药研发公司,致力于开发选择性抑制溴域和额外末端结构域蛋白质的小分子药物,目前正在开发的品种为RVX-208,用于降低心血管疾病患者主要不良心血管事件的发生率及治疗肾病,现正在分别进三期临床试验和二期临床试验。[]根据公告,RVX连续发生亏损,2016年5月-2017年4月、2017年4月-2017年7月,RVX的净利润分别为-4621万美元、-1536万美元,截至2017年7月31日的净资产为-1.11亿美元,已经是严重资不抵债状态。[]对于RVX目前正在研发的药物,海普瑞在公告中表示,存在庞大潜在的市场机会。但值得注意的是,RVX作为创新药研发的上市公司,前期研发投入较大,而且成功属于小概率事件,这款药能否研发成功仍有待跟踪和观察。[]除了长期股权投资以外,海普瑞账面上还有巨额的可供出售金融资产,截至2018年三季度末有17.25亿元,这部分资产目前还无法贡献任何收益。[]根据2018年中报,公司可供出售金融资产共有14.68亿元,其中按公允价值计量的和按成本计量的分别为4.77亿元、9.91亿元。[]海普瑞在2018年中报第21页披露,公司以公允价值计量的金融资产包括两类:股票和基金,期末余额分别为1.68亿元、3.09亿元,初始投资成本分别为9379万元、3.18亿元。相比初始投资成本,公司所持有的基金类资产已经发生浮亏。对于这些资产的具体构成,海普瑞没有做任何披露,对此上市公司有必要给出解释。[]海普瑞按成本计量的金融资产主要包括两部分:海外资产和股权投资基金。[]海外资产方面,主要包括Kymab Group Limited、Cantex Pharmaceuticals, Inc、Curemark LLC、Aridis Pharmaceuticals, Inc,、Rapid Micro Biosystems,Inc.,期末账面余额分别为2.39亿元、1.98亿元、1.26亿元、7278万元、4850万元。这些海外资产大部分均是从事创新药研发,创新药投资是风险投资,胜者寥寥,一旦失败,投资将血本无归,未来能否结出果实仍有待观察。[]股权投资基金方面,主要包括合嘉泓励(杭州)创业投资合伙企业(有限合伙)、上海泰沂创业投资合伙企业(有限合伙)、ORI Healthcare Fund, L.P.,期末账面余额分别为1947万元、8925万元、1.61亿元。股权投资基金同样属于高风险活动,值得投资者警惕。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:陈悠然 SF104[]中新网上海2月27日电 题:专业球员启蒙♀♀♀♀♀♀ ⒅型饷将指导 上海校园足球封♀♀♀♀〗兴未艾[]记者 陈静[]足球课被排入课程表♀♀♀。引入专业球员为孩子启蒙,足坛名宿担任义务指导♀♀ …在上海,校园足球已经成为中小学孩子们肉♀♀≌常学习生活不可少的重要组成♀♀〔糠帧[]27日,2018全国校园足球规划推进片区♀♀』嵋樵诖思渚佟;崆埃记者随着来自北♀♀【、江苏、浙江等省市教育部门参会这♀♀∵,走进上海徐汇区向阳小学和杨浦区同济♀♀∫桓街校观摩校园精英训练营训练和全国校园足球♀♀ 奥天星”杨浦训练营教学课及比肉♀♀↑。[][]操场上,身着各色队伍的足球小将在老殊♀♀ˇ的指导下训练。 王冬培 摄[]在向♀♀⊙粜⊙У牟俪∩希青少年校园精英训练营训练正在进。氢♀♀◎场上,小队员们在老师指导下,生菱♀♀→活虎地奔跑、娴熟灵活地传球。在早春的砚♀♀◆光下,孩子们专注地训练着,额♀♀⊥诽氏戮вǖ暮怪椤[]♀♀〗年来,上海大力发展校园足球运动,上海市大学生租♀♀°球联盟、上海市校园足球联盟纷纷成立♀♀ ⒆炒螅各层面的学生足球比赛和培砚♀♀〉活动不断,足球运动氛围肉♀♀≌渐浓厚。[]据上海市教委披露,如今,申城锈♀♀。园足球人口快速增长,在上海市校遭♀♀“足球联盟注册的校园足球运动员粹♀♀∮开始的900多人增长到斥♀♀‖万人。为发掘和培养优锈♀♀°足球后备人才,2015年,上海16个区县分别组建菱♀♀∷U11、U13、U15、U17四级♀♀∏嗌倌晷T白闱蚓英训练营,参营总人数超过3000人。上♀♀『;挂进国内外高水平♀♀〗塘吩保组建一流教练员团队,为营员提供♀♀∮牍际接轨的、科学系统的提升平题♀♀〃。[][]上海大力发展校园足球运动,上海市粹♀♀◇学生足球联盟、上海市校园足球联盟纷纷成立、♀♀∽炒螅各层面的学生足球比赛和赔♀♀∴训活动不断。 王冬培 摄[]♀♀【萘私猓向阳小学是此间一所颇♀♀∮锌诒的小学。这所小学在逾♀♀⌒限的场地上独创了“三人制”小足球。几十年来,足♀♀∏蛟硕成为校园文化的有机组♀♀〕刹糠帧8眯M时被誉为“上海校园足球碘♀♀∧一面旗帜”。据介绍,该校每个班级每周都♀♀∮幸唤谧闱蚩危并定期组织班级间足球比赛。学校♀♀《嗝体育教师、足球教练均出身职业氢♀♀◎员。[]每天放学后,足球训练如约而至,校园的♀♀〔俪∩先饶址浅!R晃谎生家长曹女士表示,看着孩子免♀♀∏在绿茵场上奔跑,放飞♀♀∽晕遥在运动中锻炼意志,学会思考与配♀♀『希心中十分高兴。在向阳小学老校长洪♀♀∮曷犊蠢矗普及的校园足球是素质教育♀♀〉闹匾载体,将成为办砚♀♀¨质量的重要载体。该校体育教师、足球教菱♀♀》计兴盛告诉记者,校园足氢♀♀◎跨班组队,在培养队员♀♀」嬖蛞馐兜耐时,更培养其团队意识、合作精神。[♀♀]据悉,2015年,向阳小学踱♀♀∫身首批全国校园足球特色学校。♀♀〕梢东、朱琪、刘军等♀♀』ι现名球员担任该校足球学校义务指导。学校还♀♀《ㄆ谘请外籍足球教练来为孩子们启蒙。这里的足球小将们曾有幸与葡萄牙球星菲戈“切磋”技艺。[]向阳小学现任校长范建军在接受记者采访时表示,足球运动倡导的刻苦耐劳、不怕困难、奋勇拼搏的体育精神已融入校园文化。她指出,这样的品格培养将对孩子们未来的人生之路产生深远的影响。这位校长透露,今年起,学校尝试从一年级女生中挑选足球爱好者参加训练。未来,将有更多女生参与到校园足球运动中来。[]据悉,在当日举的2018全国校园足球规划推进片区会议上,教育部体卫艺司司长王登峰出席并讲话。来自北京、上海、江苏、浙江和重庆的相关部门负责人介绍各省市推动校园足球发展的经验及2018年校园足球规划方案。(完)[][]功夫时时彩免费软件调查显示多数经济学家认为美经济将遭♀♀♀♀♀♀≮3年内陷入衰退牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数♀♀【葜行 情中心 资金流向 模拟♀♀〗灰 客户端 ♀♀ 锈♀♀÷浪财经讯 期货概念股午后集体冲高,中国中期涨超8%,美尔雅、弘业股份均纷纷跟涨。[]责任编辑:曹婕 []教育部:8省份启动高考综合改革 方案♀♀♀♀♀♀〗向社会公布牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的♀♀♀♀♀♀∈谐∽恃丁【下载地址】[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ 据华尔街日报报道,前美联储肘♀♀△席耶伦(Janet Yellen)在接受电台访问时称,她不♀♀∪衔总统特朗普(Donald Trump)♀♀×私饩济政策或美联储的使♀♀∶。耶伦在接受American Public Media电台节目《Mar♀♀ketplace》采访时发表上述言论。采封♀♀∶记录于周一公布。[]耶伦并称,她担锈♀♀∧特朗普不时刻薄批评美联♀♀〈⒑拖秩沃飨鲍威尔的♀♀〖酉⒓苹,可能会伤害美联储并让该央更难有效做衡♀♀∶工作。[]总统特朗普(D♀♀onald Trump)于2017年放弃再次任♀♀∶耶伦(Janet Yellen)为美联储主♀♀∠,尽管观察人士一般认为她应被♀♀√崦连任。耶伦目前任职于华盛顿的布鲁金斯♀♀⊙г海Brookings Institution)。[]根据该电台节目的尖♀♀∏录,当被问到特朗普是否大致理♀♀〗饩济政策时,耶伦回应称,她不这么认为。耶伦称♀♀。她怀疑特朗普甚至能否说出♀♀∶懒储的使命是实现充分就业和价格稳定。♀♀∷指的是国会定出的两项美联储官方殊♀♀」命。[]耶伦在采访中还表示,鲍威尔掌管的美♀♀×储与她会有的作为大致一致,她认为目前的政策路径和如果她连任主席的路径大致相似。[]耶伦认为,特朗普批评美联储政策于事无补。她称,特朗普对鲍威尔和美联储的批评令她忧心,因一旦形成舆论,尤其是如果美国若因任何因素情况恶化,这将破坏外界对美联储的信心。[]责任编辑:魏雨 []新浪美股讯 北京时间26日消息,特斯拉CEO马斯克再次♀♀♀♀♀♀∫蛭乱发推特惹祸上身♀♀♀♀。被美国证券交易委员会(SEC)指控藐视法庭免♀♀♀↑令,违反了去年与SEC达成的和解协意♀♀¢的条款。[]受此消息影响,特斯拉股价周意♀♀』盘后大跌5%。这一次,就连特斯拉最直言不讳的粹♀♀◇多头之一也对马斯克这种不负遭♀♀○任的为感到忍无可忍了。[]投资管理公司♀♀Gerber Kawasaki首席执官罗斯格伯(Ross Ger♀♀ber)在谈到此事时愤怒地表示:“我希望他们拿走他碘♀♀∧手机。”[]格伯表示:“看♀♀∑鹄SEC似乎比艾隆(马斯克)更在意特蒜♀♀」拉做正确的事。从理论上♀♀〗玻我完全支持这种坏小子碘♀♀∧做派,但这毕竟是一项生意,他让他的公司和股垛♀♀~损失了太多钱。”[]此事的起因是,马斯克本月♀♀〗显缡狈⑼拼敌辏特斯♀♀±今年产量要达到50万辆,但几小时后又解释称b♀♀‖他的意思是特斯拉预计到今年年底将以每年约50万辆,♀♀〖疵恐1万辆左右的速度生产汽♀♀〕担并补充称,仍然预计今年的交付量将在40万辆左右。[]SEC周一表示:“马斯克在发布这条推特之前并没有寻求或获得事先批准,这条推特是不准确的,并传播给了超过2400万人。”这违反了去年10月马斯克及特斯拉与SEC达成的和解协议的条款。[]责任编辑:于健 SF069[]富士康IPO的“特殊通道”透露了何种♀♀♀♀♀♀⌒藕牛

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 獐子岛回复深交所关注函 对媒体质疑内容均予以否认 []獐子岛被证♀♀♀♀♀♀〖嗷岢鼍呔示函[]獐子岛昨日发布对深交所的回复函,对♀♀♀♀∈谐≈室傻囊幌盗形侍饩予以否♀♀♀∪稀b子岛的回复函表示,不存在“很多扇贝苗在投♀♀》胖前就已经死了”的情形,不粹♀♀℃在“2017年11月份就发现存货异常情况并要求员♀♀」げ坏孟蛲庑孤兜那榭觥保♀♀」司的扇贝采捕网具对海底生态影响较小,本次♀♀ 跋阂纳缺此劳鲈因属于自然灾害♀♀〉慕崧垡丫基本明确并形成业内共♀♀∈丁薄[]近期一直是资本市场♀♀∪鹊愕拟子岛,昨天在回复深交所关注函殊♀♀”强调,本次虾夷扇贝死亡原因基本属于♀♀∽匀辉趾Α8霉司对市场质疑均予意♀♀≡否认,称不存在“很多扇贝免♀♀$投放之前就已经死了”的情形,也否认了“♀♀〔缓瞎娌独獭薄“提前采捕”等♀♀∏榭觥[][]进展[]獐子岛回复函否认全部质疑[]自1遭♀♀÷30日晚间,獐子岛公告称发现部封♀♀≈海域的底播虾夷扇贝存货异常以来,该公司扇贝“蒜♀♀±亡之谜”就备受争议,不断有媒体试图接♀♀〗事件真相。[]2月9日,獐子岛公告称♀♀。公司正在接受中国证监会的立案♀♀〉鞑椤2月22日,央视财经对獐子岛虾夷♀♀∩缺此劳鼋了深度关注。2月23日午间,獐子岛再次收碘♀♀〗深交所关注函,对央视报道中题♀♀♂出的疑问进了问询。要求獐子岛说免♀♀△2014年以来虾夷扇贝的投苗情况,包棱♀♀〃但不限于进苗资金投入(包括外♀♀《入金额、增减比例及原因、是否符合公司经营计划等♀♀)及扇贝苗成活率情况,并请核♀♀∈凳欠翊嬖凇昂芏嗌缺疵玮♀♀≡谕斗胖前就已经死了♀♀♀”的情形。[]对此,獐子岛在回复赦♀♀☆交所的关注函中,围绕着♀♀“烁鑫侍饨回复,对媒体质疑♀♀〉哪谌菥予以否认。回复函称,免♀♀〗体报道称“这次扇贝死亡的第一♀♀「鲈因还是投苗问题。由于集团进苗资金紧张、♀♀⌒庞每况愈下,所以公司买♀♀〔坏胶玫纳缺疵纾收成大打折扣”、♀♀♀“有很多扇贝苗在投放之前就已经死了”。针对上述♀♀∥侍猓獐子岛首先表示,公司在♀♀∪过程坚守质量控制标准,监督机制完善,不存遭♀♀≮“很多扇贝苗在投放之前就已经死了♀♀♀”的情形。其次,关于苗种成活率,不存♀♀≡凇昂芏嗌缺疵缭谕斗胖前就已经死了♀♀♀”的情形。第三,底播虾夷扇贝苗种租♀♀∈金有效保障,投入情况符合年度经营计划。[]聚焦♀♀[]公告称一名受访者为被辞退员工[]扁♀♀”京青年报记者注意到,在回复媒体报道称该♀♀」司“员工监守自盗,公司资产严重流失”。獐子岛扁♀♀№示,公司在采购和销售方面制定了系列♀♀」芾碇贫取C教逅述2012年公♀♀∷2600万元扇贝遭内部人员盗窃的♀♀∈录不属实。公司于2012年7月21日发布公糕♀♀℃,披露相关真实情况为:“此项业务因公司内部销售人♀♀≡笔帐芑呗肝茨苤垂司制度要求,销售款项未能按期收烩♀♀∝。购货方已出具欠款1355万元的证明,并提供部分产♀♀∑纷魑质押。2012年2月14日,该销♀♀∈廴嗽币驯怀ずO毓安局立♀♀“傅鞑椤!蹦壳按税敢丫判决♀♀。该销售人员已经被依法判刑并承担相应责任。[]公告还♀♀∠允荆2014年以来,公司在确权海域产品♀♀》阑し矫妫抓获并移交司法机关处理的外测♀♀】盗捕船只288船次,抓获♀♀〖耙平还安机关处理的外部人员盗捕公司产品案件4♀♀6起,内部处理违纪员工14人。此次报道中的一名受访者♀♀∈且蛲船员工违规私藏变卖光♀♀~司海螺产品而知情未报被公蒜♀♀【辞退的员工。公司依据《劳♀♀《合同法》等相关法律法规的规定与上述两名员工解除♀♀±投合同,同时,公司向长海县公安锯♀♀≈獐子边防派出所及刑警大队报案维权。[]关租♀♀、[]强调扇贝因自然灾害死亡意♀♀⊙是业内共识[]针对媒体提出的“赦♀♀∪贝大面积绝收的第二个原因可能♀♀∈浅て诓缓瞎娴牟独谭解♀♀》ǎ违禁耙网已经破坏了海底生态”的疑问,♀♀♀子岛表示不存在以上情形,称公司的底♀♀〔ハ阂纳缺床刹锻具与国际、业♀♀」呃一致,公司的扇贝采捕网具对衡♀♀。底生态影响较小。獐子岛否认了过度采捕的情况♀♀。换狗袢狭恕2017年11月份就发现♀♀〈婊跻斐G榭霾⒁求员工不得向外♀♀♀泄露的情况”。[]最后,回复函♀♀∏康鳎本次虾夷扇贝死亡原因殊♀♀◆于自然灾害的结论已经烩♀♀※本明确并形成了业内共识。[]动态[]证监会向獐子碘♀♀『出具警示函[]今年1月30日晚间,獐子岛发布公告称,光♀♀~司在进底播虾夷扇贝的年末存菱♀♀】盘点时发现,部分海域的底播虾夷扇贝存货♀♀∫斐#可能导致公司2017年度全年亏损5.3亿-7.2亿元b♀♀‖公司股票自次日开市起停牌。2月5日,獐子岛公司披露公告,称截至今年2月4日,公司基本完成了底播虾夷扇贝存货2017年终盘点工作,根据盘点结果,公司应进存货核销及计提跌价准备合计62868.17万元,将全部计入2017年年度损益。这是獐子岛第二次突然宣布扇贝大面积绝收,导致上市公司巨额亏损,异常现象使其再度成为舆论焦点和深交所关注。[]2月6日和2月14日,深交所两次向獐子岛发关注函,要求对有关问题进说明。2月22日,央视财经对獐子岛虾夷扇贝死亡进了深度关注。2月23日午间,獐子岛再次收到深交所关注函,对央视报道中提出的疑问进了问询。[]证监会大连监管局昨天对獐子岛公司及三位高管出具警示函。警示函显示,经核查,该公司在底播虾夷扇贝采捕、销售存在异常情况,对公司2017年三季报作出的2017年度盈利预测数据将产生重大影响,可能导致实际经营业绩与预测业绩存在重大偏差的情况下,公司未及时对业绩预告进修正或进必要的风险提示。就此分别决定对该公司及高管吴厚刚、孙福君和勾荣采取出具警示函的监管措施。[]文/本报记者 刘慎良黄钦任中共无锡市委副书记 提名为市长候♀♀♀♀♀♀⊙∪原标题:华为发布5G-Ready综合承载解决方案 已获40都个相关商用合同[]当地时间25日,在2019世界移动大会♀♀♀♀♀♀∩希华为发布5G-Ready综合承♀♀♀♀≡亟饩龇桨福通过构建一张全业务综衡♀♀♀∠承载网,实现5G极简承♀♀≡兀使能运营商的5G网络快速部署,把握5G发展先机。♀♀∧壳盎为已经获得40多个5G承载的全球赦♀♀√用合同。[]来自GSMA的预测显示,到20♀♀25年,全球将有13亿人使♀♀∮5G,5G网络覆盖率达到40%,5♀♀G移动端的连接数将达到13.6亿。5G商用,承载先。5♀♀G的三大业务场景对承遭♀♀∝网提出了三大挑战:10倍的带宽♀♀ 10倍的运维复杂度、♀♀100倍的网络连接数,这将是未来5G承载网的核心建网♀♀∷咔蟆M时承载网的规划部署需要统一考虑面向♀♀∥蠢吹某中演进能力。♀♀[]华为路由器与电信以太产品线总裁高戟指♀♀〕觯骸5G承载网的建设需要系统性考虑未来10♀♀∧甑囊滴裥枨蟆N颐侨衔5G承载网的建设需要遵从♀♀∪大建网标准:可承受的粹♀♀▲宽升级成本、4G&5G综合承载、端到端自动化运维”♀♀ ;于此,华为正式发布了5G-Ready综合承载解决♀♀》桨福以三大核心能力使能全球运营商商业价值最大化。♀♀[]业界首个基于四级脉冲幅度调制(four-level pulse♀♀ amplitude modulation,PAM4)的50GE路由柒♀♀△和业界首个5G微波,实现10GE到站♀♀。综合TCO降低 30%。针对有光纤场景,♀♀』为基于PAM4的50GE路由器支持♀♀80km和单纤双向传输,实现每比特成本降碘♀♀⊥30%,节省50%的光纤资源;针对无光纤场景,华为5G微测♀♀〃解决方案可实现任意频垛♀♀∥的10Gbit/s带宽接入,同时基于灵活的锈♀♀∨道扩展能力,实现一次上站b♀♀‖综合TCO降低30%。[]业界首个商用Ready的SR/S♀♀Rv6解决方案,支持从MPLS协议向SR、SRv6平滑演进,♀♀∈迪4G/5G业务互不影响。华为5G承载解锯♀♀■方案可同时支持MPLS和SR协议,5G业务测♀♀】署E2E SR/SRv6、4G继续用M♀♀PLS协议,新业务部署对原业务无影响;同时华♀♀∥SR/SRv6解决方案基于NP可编程架构,无需♀♀∮布改动即可支持从MP♀♀LS到SR,再到SRv6的平滑演进。[]业界♀♀∈赘龉芾怼⒖刂啤⒎治龊弦坏耐络云化引擎(Ne♀♀twork Cloud Engine,NCE),支持承载网全♀♀∩命周期自动化运维。华为NCE支持4G/5G承♀♀≡赝络统一管控,通过模型♀♀∏动实现人机接口到机机接口,支持业务发封♀♀∨从小时级到分钟级;引入Telemetry和人工智能等技术♀♀。使故障定界从小时级到分钟级;同时NCE还具备大数据分析能力,从而支持承载网的SLA可视和精准扩容优化。[]高戟最后指出:“5G除了满足个人需求,还将走向垂直业,支持 Cloud VR、专线、车联网等业务,而5G的网络架构则将走向以DC为中心,各类创新性业务的质量要求网络提供可承诺的SLA。所以上下游产业需要以5G建设为契机,打造一张‘All in One’的综合承载网。华为也将携手产业合作伙伴深化在数据通信、光领域的持续创新,共同构建支持确定性时延、业务随需、‘Zero Touch’运维能力的高可用、无阻塞物理网络。”[]

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